지난 12월 7일 (현지시간)에 Broadcom (Ticker : AVGO)이 2023년 4분기 실적 및 23년도 총 실적을 발표하였다. 매출과 순이익 모두 전년 대비 증가하였다. 또한, 2024년 실적 예상 시에 VMWare 인수로 인해 2024년에 변화할 부분에 대해 설명하였다. https://investors.broadcom.com/financial-information/broadcom-inc-sec-filings 에서 8k report를 확인할 수 있다.
실적 발표 요약 : 예상치를 beat 하였다 (어닝 서프라이즈). 23년 총 매출은 358억 달러였으며, 24년에는 VMWare 의 매출을 포함하여 총 500억 달러의 매출을 예상한다. 어닝 서프라이즈였지만, 요즘은 어닝 서프라이즈는 기본으로 깔고 가기에 주가는 소폭 하락하였다. 참고로 글 쓰는 현재 시점 (12월 10일) 에서는 하락분을 모두 회복하였다.
아래는 회사의 공시 자료를 정리한 것 이다.
- 4분기 매출은 92억 9,500만 달러 로 전년 동기 대비 4% 증가하였음.
- 4분기 영업 현금은 48억 2,800만 달러였고, 자본 지출 1억 500만 달러를 제외한 잉여 현금 흐름은 47억 2,300만 달러로 매출의 51% 에 달했다.
- 올해 net revenue는 358억 1900만 달러로 전년 대비 8% 증가하였으며, 반도체 솔루션 부문은 9% 증가, 인프라 소프트웨어 부문은 3% 증가하였다. Net income (순이익)은 140억 8200만 달러로, 2022년의 114억 9500만 달러대비 크게 증가하였다. 4분기에는 반도체 솔루션 부문은 3% 증가, 인프라 소프트웨어 부문은 7% 증가하였다.
- 분기별 보통주 배당금은 이전 분기보다 14% 증가한 5.25달러이다.
- 4분기 adjusted EBITDA는 60억 4,800만 달러로, 총 매출의 65%이다.
- 4분기 Non-GAAP (diluted) EPS는 11.06달러이며, 4분기 GAAP (diluted) EPS는 8.25달러이다.
- 최근 인수한 VMWare의 매출을 포함하여, 2024 회계연도 연간 매출은 약 500억 달러로 예상하며 이는 전년도 (2023년) 대비 40% 증가한 액수이다.
- 2024년 기준 연간 adjusted EBITDA는 총 매출의 약 60%로 예상하고 있다.
참고로 Broadcom의 경우, Non-GAAP 계산 시 amortization of acquisition-related intangible assets, stock-based compensation 비용, restructuring and other charges, acquisition-related costs 등을 고려하였다.
브로드컴은 10년 동안 배당금을 꾸준히 증가시켜 오고 있다. 이번에도 호실적에 힘입어 어김없이 배당금을 증액하였다. VMWare 와의 합병이 어떠한 시너지를 낼 수 있을지, 시너지가 2024년에 어떻게 반영될지가 중요하겠다. 지금까지 SW 회사의 인수를 꾸준히 해왔던 만큼 좋은 시너지를 낼 수 있을 것으로 기대한다. 참고로, 3분기에 대가 중의 대가인 드러켄밀러가 브로드컴을 5만 주 정도 추가 매수 했다고 한다.
아래는 2023년 4분기 및 2023년 전체의 영업이익률, EPS 예상치이다.
