반응형 투자관련정리/Valuation4 PER의 의미 및 투자 활용법 (2) 2023.10.22 - [투자관련정리/Valuation] - PER의 의미 및 투자 활용법 (1) PER의 의미 및 투자 활용법 (1) 지난 valuation 포스트에서는 절대 가치평가법에 해당하는 DCF (현금흐름할인법)에 대해 설명해보았다. 이번 포스트에서는 상대 가치평가법의 제일 대표적인 지표인 PER에 대해 알아보자. PER은 말 stockvaluation.tistory.com 이전 포스트에서 PER의 기초에 대해 알아보았다. 이번 포스트에서는 회계처리를 고려한 PER, 특히 Earnings yield에 집중해서 PER의 활용법에 대해 알아보자. 앞서 언급하였듯이, 당기 순이익을 계산할 때 CAPEX 및 감가상각비의 처리와 관련된 한가지 맹점이 있다. 먼저, 지출의 종류와, 지출이 손익계산서에서 .. 2023. 10. 23. PER의 의미 및 투자 활용법 (1) 지난 valuation 포스트에서는 절대 가치평가법에 해당하는 DCF (현금흐름할인법)에 대해 설명해보았다. 이번 포스트에서는 상대 가치평가법의 제일 대표적인 지표인 PER에 대해 알아보자. PER은 말 그대로, 주가 (Price)를 주당순이익 (EPS: Earnings Per Share)로 나눈 것이다. 이때, 이익으로는 당기 순이익 (Net Income)이 사용된다. PER = Price / EPS EPS는 순이익 (Net Income)을 주식수로 나눈 것이기에, 위의 식의 양변에 주식수를 곱해주면 PER = (Price x 주식수) / (EPS x 주식수) = 시가총액 / 순이익 으로도 계산할 수 있다. 참고로, PER 계산 시 EPS로는 대부분의 사이트들이 Diluted EPS를 사용한다. 이는 .. 2023. 10. 22. 주식 가치평가 DCF (현금흐름할인법) 2 2023.10.20 - [투자관련정리/Valuation] - 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 투자를 할 때, 아무리 좋은 기업이라도 과하게 비싸게 산다면 상당히 오랜 기간 동안 고통 받을 수 있기에 어떠한 기업을 매수하기 전 기업의 가치 평가는 필수적이다. 비즈니스의 가치 평 stockvaluation.tistory.com [본 글에 사용된 예시는 참고용이며 매수매도 추천이 아닙니다. 투자 책임은 투자자 본인에게 있습니다] 이전 포스트의 마지막에서 설명하였듯이, FCF 계산 시 자본적지출 항목에 회계 보고서에 표기된 CAPEX만을 적용하면 값이 이상하게 계산되는 케이스들이 있다. Netflix (티커 : NFLX)가 대표적인 예시이다. 앞서 설명한대.. 2023. 10. 22. 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 투자를 할 때, 아무리 좋은 기업이라도 과하게 비싸게 산다면 상당히 오랜 기간 동안 고통 받을 수 있기에 어떠한 기업을 매수하기 전 기업의 가치 평가는 필수적이다. 비즈니스의 가치 평가 방법은 크게 절대적 가치평가방법과 상대적 가치평가 방법의 2가지로 나뉜다. 이 중 절대적 가치평가 방법에는 현금흐름할인법 (Discounted Cash Flow), 즉 DCF 및 배당할인모델 등 여러 방법이 있는데, 이번 포스트에서는 제일 대표적인 DCF에 대해 알아보자. DCF에 대해 간단하게 설명하면, 존 버 월리엄스 (John Burr Williams)라는 경제학자가 1938년 제안한 것으로 “어떠한 자산의 가치는, 그 자산이 미래에 창출할 잉여현금흐름의 현재 가치의 합이다” 라는 가정에 기반한다. 미래에 창출.. 2023. 10. 20. 이전 1 다음 반응형
