반응형 DCF3 S&P Global (SPGI, 스탠다드 앤 푸어스) DCF 가치 평가 및 적정 주가 계산 DCF 를 사용하여 간단하게 S&P Global (SPGI) 의 적정 주가 분석 및 가치평가를 해보겠다. 제일 최신 분기 (2023년 4Q) 의 값을 기준으로 계산하였으며, 다음과 같은 가정들을 기반으로 가치평가를 하였다. 1. 9% 매출 성장률 가정 최근 투자자 presentation에서, 2024년의 예상 매출 성장률을 7~9%라고 하였다. 아래는 SPGI 의 최근 10년 간의 매출 및 매출 성장률로, 합병으로 인한 outlier 인 2021에서 2022년의 케이스를 제외하면 최근 5년간 대체로 7~11% 사이의 매출 성장률을 보였기에, 앞으로 5년간 9%의 매출 성장률을 보일 것으로 가정하자. 일단은 9% 로 가정하였지만, 여러 케이스를 가정하여 대해 가치평가를 해볼 것이다. 2. EBIT Marg.. 2024. 4. 20. 3M 가치평가 3M은 지옥에서 살아돌아올 수 있을까?라는 질문에 대답하기 위해 지금 3M의 현주소를 알아보자 현재 기준 3M의 적정주가는 얼마일까? 우선 가장 많이 사용하는 DCF (decreased cash flow) 모델로 적정주가 가치를 평가해보자. 다음은 야후 파이낸스에서 참고한 지난 3년간의 제무제표에서 뽑은 주요 수치들이다. 위의 정보를 바탕으로 DCF 기법을 사용해봤다. 앞으로의 평균 성장률은 지난 3년간의 평균값인 2%를 사용했다. (다만 이는 2020년의 코로나 여파로 인해 2021년 성장률이 과대평가 됐기에 조금 왜곡된면이 없지 않지만, 조금 이따가 조정해주겠다.) WACC(할인율)의 경우 8 ~ 12%의 값을 많이 활용하는데, 금리와 기업에 따라 달라지지만 평균적으로 9%를 많이 사용한다. 이를 바.. 2023. 12. 3. 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 투자를 할 때, 아무리 좋은 기업이라도 과하게 비싸게 산다면 상당히 오랜 기간 동안 고통 받을 수 있기에 어떠한 기업을 매수하기 전 기업의 가치 평가는 필수적이다. 비즈니스의 가치 평가 방법은 크게 절대적 가치평가방법과 상대적 가치평가 방법의 2가지로 나뉜다. 이 중 절대적 가치평가 방법에는 현금흐름할인법 (Discounted Cash Flow), 즉 DCF 및 배당할인모델 등 여러 방법이 있는데, 이번 포스트에서는 제일 대표적인 DCF에 대해 알아보자. DCF에 대해 간단하게 설명하면, 존 버 월리엄스 (John Burr Williams)라는 경제학자가 1938년 제안한 것으로 “어떠한 자산의 가치는, 그 자산이 미래에 창출할 잉여현금흐름의 현재 가치의 합이다” 라는 가정에 기반한다. 미래에 창출.. 2023. 10. 20. 이전 1 다음 반응형
