Eaton 기업 소개
Eaton (ETN, 이턴 코퍼레이션) 은 설립된지 100년이 넘은 굉장히 오래된 기업으로, 전력 부품 및 항공우주 (유압, 동작제어) 분야에서 세계적으로 유명한 기업이다. 최근 데이터센터의 전력이 이슈가 되고 있는데, 이에 맞게 꾸준히 실적이 증가하고 있는 기업이다. 각 부문 별로 매우 다양한 제품군이 있다. 실적 발표는 아래의 5가지 항목으로 나누어 발표를 한다
- Electrical Americas : 전체 매출의 40% 초중반 (2023년 기준 43%)
- electrical components, industrial components, power distribution and assemblies, residential products, single phase power quality and connectivity, three phase power quality, wiring devices, circuit protection, utility power distribution, power reliability equipment, and services
- Electrical Global : 전체 매출의 20% 중후반 (2023년 기준 26%)
- electrical components, industrial components, power distribution and assemblies, single phase and three phase power quality, and services that are primarily produced (Electrical America 와 거의 동일)
- hazardous duty electrical equipment, emergency lighting, fire detection, intrinsically safe explosion-proof instrumentation, and structural support systems
- Aerospace : 전체 매출의 10% 중반 (2023년 기준 15%)
- aerospace fuel, hydraulics, and pneumatic systems for commercial and military use, as well as filtration systems for industrial applications.
- Vehicle : 전체 매출의 10% 초중반 (2023년 기준 13%)
- drivetrains, powertrain systems and critical components that reduce emissions and improve fuel economy, stability, performance, and safety of cars, light trucks, and commercial vehicles
- eMobility : 전체 매출의 low single digits (2023년 기준 3%)
- mechanical, electrical, and electronic components and systems that improve the power management and performance of both on-road and off-road vehicles
아래는 최근 10년간의 매출 및 매출 성장률이다. 최근 10% 대의 성장률을 유지하고 있는 것을 확인할 수 있다.
2024년 가이던스
2023년 4분기에 발표한 2024년 가이던스와, 새로 발표된 가이던스는 아래와 같다.
| Segment | Old Growth Guidance | New Growth Guidance |
| Electrical Americas | 9 ~ 11% | 10 ~ 12% |
| Electrical Global | 2.5 ~ 4.5% | 2.5 ~ 4.5% |
| Aerospace | 9 ~ 11% | 9 ~ 11% |
| Vehicle | -4 ~ 0% | -4 ~ 0% |
| eMobility | 25 ~ 35% | 25 ~ 35% |
| Total | 6.5 ~ 8.5% | 7 ~ 9% |
| Segment | Old Operating Margin Guidance | New Operating Margin Guidance |
| Electrical Americas | 26.8 ~ 27.2% | 27.8 ~ 28.2% |
| Electrical Global | 19.4 ~ 19.8% | 19.4 ~ 19.8% |
| Aerospace | 23.3 ~ 23.7% | 23.3 ~ 23.7% |
| Vehicle | 16.3 ~ 16.7% | 16.3 ~ 16.7% |
| eMobility | 1 ~ 2% | 1 ~ 2% |
| Total | 22.4 ~ 22.8% | 22.8 ~ 23.2% |
Electircal Americas 에서의 growth, operating margin guidance 증가 덕분에 매출 성장률 (growth), operating margin 모두 가이던스를 올린 것을 확인할 수 있다. 데이터 센터 증가로 인한 전력 수요 증가를 반영하고 있다고 볼 수 있겠다. Presentation 에서 말한 앞으로 긍정적인 부분은 아래와 같다.
- Reindustrialization, data centers markets and infrastructure spending were strong contributors
- It was a record quarter for orders, resulting in a significant increase in our backlog
전반적인 미국의 산업 시설, 데이터 센터 및 주거용의 전력 수요 등을 생각하면 들고가는 것이 좋은 회사라고 생각된다.
2024 1분기 실적 발표 presentation : https://www.eaton.com/content/dam/eaton/company/investor-relations/quarterly-earnings/filings/2024/q1/1Q-2024-analyst-presentation.pdf
주의 : 본 글은 매수/매도 추천이 아닙니다. 투자 판단에 책임을 지지 않으며 어떠한 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.