Arista Networks (ANET) 2024년 1분기 실적 발표

Arista Networks (ANET)가 5월 7일 2024년 1분기 실적을 발표하였다. 실적 발표 링크는 아래에 첨부하였다.
요약 : 매출과 EPS 는 컨센서스를 beat 했으며, 제시한 가이던스도 consensus 대비 높았음.

최근의 하락을 거의 다 되돌려서 이제 다시 신고가 근처에 왔다. Cloud titan 들의 투자가 지속되는 한, 그리고 데이터 센터 trend 가 계속되는 한 계속 들고 가야되는 종목임이 분명해보인다.

2024년 1분기 실적 정리

• 매출은 15억 9700만 달러로, 전년 동기 대비 16% 증가 (컨센서스 : 34억 1900만달러)
  • 23년 4분기에 제시한 24년 1분기 guidance 가 $1.52~$1.56 B 이었으니 guidance top 을 넘겼다.
• GAAP operating margin 은 63.7%
• Non-GAPP operating margin 은 64.2%
• GAPP EPS 는 $1.99, Non-GAPP EPS 는 $1.99로, 전년 동기 $1.43 대비 39% 증가 (컨센서스 : $1.74)

이에 더해, 12억 달러만큼 buyback (자사주 매입) 할 것을 발표하였다.

Arista Networks Revenue

가이던스 업데이트 및 그 외 

• 2024년 2분기 매출 guidance 는 은 16억 2000만 ~ 16억 5000만 달러로 Consensus 16억 2000만 달러 대비 높음
• AI 관련 매출은 25년 기준 $750M (7억 5000만 달러)으로 예상  
• Non-GAPP gross margin 은 64%, operating margin 은 44%로 예상
• Microsoft (MSFT), Meta (META) 등 cloud titan 의 AI CAPEX 는 계속 증가 (= ANET 매출 증가)
• 24년에는 12~14% 매출 성장 예상

25년 AI 관련 매출 예상치는 기존과 동일하지만, 매출 guidance 는 증가하였다. 그 이유는 아래와 같다. 상황이 점점 나아지고 있는 것이 경영진 눈에 보였나 보다.

Jayshree Ullal -- Chair, President, and Chief Executive Officer.
Yes. So as Chantelle and I described, when we gave our guidance in November, we didn't have much visibility beyond three to six months, and so we had to go with that. The activity in Q1 alone, and I believe it will continue in the first half, has been much beyond what we expected. And this is true across all three sectors, cloud and AI titans, providers, and enterprise.
So we're feeling good about all three and, therefore, have raised our guidance earlier than we probably would have done in May. I think, we would have ideally liked to look at two quarters. Chantelle, what do you think? But I think we felt good enough.

 

이외에 아래 내용이 인상 깊었다. 요약하면, NVIDIA 를 경쟁사 보다는 아직 좋은 협력사로 보고 있고, 그 이유는 이더넷 사업은 Arista networks의 전부이지만, NVIDIA 에게는 매출의 1% 정도 밖에 되지 않기 때문이라는 것이다.

Jayshree Ullal -- Chair, President, and Chief Executive Officer
Yes. Thanks, Ben, for a loaded question. First of all, I want to bank NVIDIA and Jensen. I think, it's important to understand that we wouldn't have a massive AI networking opportunity if NVIDIA didn't build some fantastic GPUs.
So yes, we see them in the market all the time, mostly using our networks to their GPUs and NVIDIA is the market leader there, and I think they've created an incremental market opportunity for us that we are very, very reduced by. Now do we see them in the market? Of course, we do. I see them on GPUs. We also see them on the RoCE or RDMA ethernet NIC side.
And then, sometimes we see them, obviously, when they're pushing InfiniBand, which has been, for most part, the de facto network of choice. You might have heard me say, last year or the year before, I was outside looking into this AI networking. But today, we feel very pleased that we are able to be the scale-out network for NVIDIA's, GPUs and NICs based on Ethernet. We don't see NVIDIA as a direct competitor yet on the Ethernet side.
I think, it's 1% of their business. It's 100% of our business. So we don't worry about that overlap at all. And we think we've got 20 years of founding to now experience to make our Ethernet switching better and better at both on the front end and back end.
So we are very confident that Arista can build the scale up network and work with NVIDIA scale-up GPUs. Thank you, Ben.

 

Earnings call script 링크 : https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2024/05/07/arista-networks-anet-q1-2024-earnings-call-transcr/

실적 발표 링크 : https://investors.arista.com/Communications/Press-Releases-and-Events/Press-Release-Detail/2024/Arista-Networks-Inc.-Reports-First-Quarter-2024-Financial-Results/default.aspx

(주의) 본 글은 참고용이며 매수/매도 추천이 아닙니다. 투자 판단에 책임을 지지 않으며, 어떠한 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.