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아리스타 네트웍스 Arista Networks 기업 분석 아리스타 네트웍스 (Arista Networks, ANET) 은 네트워크 구성에 필요한 이더넷 스위치 장비 및 서비스를 제공하는 회사이다. 시스코 (Cisco)의 대항마로, 스위치 장비 분야에서 시스코의 점유율을 꾸준히 뺏어오고 있다. 참고로 창립자 중 앤디 백톨샤임과 데이비드 체리턴이 모두 실리콘밸리에서 상당히 거물이다. 앤디 백톨샤임은 썬 마이크로시스템즈의 창업자로, 여전히 널리 쓰이고 있는 프로그래밍 언어인 Java가 해당 회사에서 개발되었다. KT cloud SUMMIT 2023에서, Arista networks의 김혁 전무께서 발표하신 내용을 기반으로 Arista 에 대해 간략하게 정리해 보았다. 영상 링크는 글 하단에 첨부하였다. 아리스타는 2008년에 이더넷 베이스의 스위치를 만드는 회사로 .. 2023. 11. 11.
투자 기업 선정 방법 (클라우드, 반도체) 버핏과 함께 버크셔 해서웨이를 이끌고 있는 것으로 유명한 찰리 멍거는 아래와 같이 얘기하였다. “장기적으로 봤을 떄 주식투자를 통해 그것을 발행하는 기업보다 훨씬 더 나은 수익을 기대하기는 어렵습니다. 투하자본이익률 (ROIC)이 40년 동안 6%인 기업의 주식을 사서 40년 동안 유지한다면 처음에 주식을 대폭 할인된 가격에 매입했더라도 투자 수익은 6%에서 크게 벗어나지 않을 것 입니다. 반대로, ROIC가 20년이나 30년 동안 18%인 기업의 주식을 사서 20년이나 30년 동안 유지한다면 처음에 주식을 비싸게 산 것 같더라도 결과적으로 좋은 성과를 낼 수 있습니다.” 즉 이익률 (사실 ROIC와는 약간 다르지만, 결은 비슷하다)의 중요성을 얘기한 것이다. 한 회사의 주가, 즉 주식의 가격은 장기적으.. 2023. 11. 11.
시놉시스 Synopsys 기업 분석 및 주가 전망 (2) 지난 포스트에서는 절대 가치평가법에 해당하는 DCF (현금흐름할인법)을 사용하여 여러 시나리오에 대해 시놉시스의 적정 주가를 계산해보았다. 이번 포스트에서는 상대가치평가법, 그 중에서도 PER을 위주로 synopsys의 가치평가를 해보자. 2023.10.21 - [해외주식/Synopsys] - 시놉시스 Synopsys 기업 분석 및 주가 전망 시놉시스 Synopsys 기업 분석 및 주가 전망 4. Valuation (주의) 본 글은 참고용이며 모든 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다 시놉시스의 가치 평가 및 주가 전망은 아래의 2가지로 해볼 생이다. DCF (Discounted Cash Flow)에 기반한 절대 stockvaluation.tistory.com PER 과 관련된 자세한 내용은 아래.. 2023. 10. 30.
케이던스 Cadence 2023년 3분기 실적 8K 보고서 정리 Cadence가 2023년 3분기 실적을 발표하였다. 매출과 순이익 모두 전년 대비 크게 증가하였다. 케이던스 8k 보고서는 아래 링크에서 확인할 수 있다. https://www.cadence.com/content/dam/cadence-www/global/en_US/documents/company/investors/3q23-8-k-schedules.pdf 실적 발표 요약 : 크게 특이한 점은 없었고, 무난하게 잘 나왔다. 다만 4분기 예상 실적이 조금 낮았다. 2023년 3분기 매출은 10억 2300만 달러로, 22년 3분기의 9억 300만 달러 대비 증가 2023년 3분기 GAPP 순이익은 2억 5400만 달러로 (주당 0.93 달러) 22년 3분기의 1억 8600만 달러 (주당 0.68달러) 대비 증.. 2023. 10. 24.
PER의 의미 및 투자 활용법 (2) 2023.10.22 - [투자관련정리/Valuation] - PER의 의미 및 투자 활용법 (1) PER의 의미 및 투자 활용법 (1) 지난 valuation 포스트에서는 절대 가치평가법에 해당하는 DCF (현금흐름할인법)에 대해 설명해보았다. 이번 포스트에서는 상대 가치평가법의 제일 대표적인 지표인 PER에 대해 알아보자. PER은 말 stockvaluation.tistory.com 이전 포스트에서 PER의 기초에 대해 알아보았다. 이번 포스트에서는 회계처리를 고려한 PER, 특히 Earnings yield에 집중해서 PER의 활용법에 대해 알아보자. 앞서 언급하였듯이, 당기 순이익을 계산할 때 CAPEX 및 감가상각비의 처리와 관련된 한가지 맹점이 있다. 먼저, 지출의 종류와, 지출이 손익계산서에서 .. 2023. 10. 23.
PER의 의미 및 투자 활용법 (1) 지난 valuation 포스트에서는 절대 가치평가법에 해당하는 DCF (현금흐름할인법)에 대해 설명해보았다. 이번 포스트에서는 상대 가치평가법의 제일 대표적인 지표인 PER에 대해 알아보자. PER은 말 그대로, 주가 (Price)를 주당순이익 (EPS: Earnings Per Share)로 나눈 것이다. 이때, 이익으로는 당기 순이익 (Net Income)이 사용된다. PER = Price / EPS EPS는 순이익 (Net Income)을 주식수로 나눈 것이기에, 위의 식의 양변에 주식수를 곱해주면 PER = (Price x 주식수) / (EPS x 주식수) = 시가총액 / 순이익 으로도 계산할 수 있다. 참고로, PER 계산 시 EPS로는 대부분의 사이트들이 Diluted EPS를 사용한다. 이는 .. 2023. 10. 22.
주식 가치평가 DCF (현금흐름할인법) 2 2023.10.20 - [투자관련정리/Valuation] - 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 투자를 할 때, 아무리 좋은 기업이라도 과하게 비싸게 산다면 상당히 오랜 기간 동안 고통 받을 수 있기에 어떠한 기업을 매수하기 전 기업의 가치 평가는 필수적이다. 비즈니스의 가치 평 stockvaluation.tistory.com [본 글에 사용된 예시는 참고용이며 매수매도 추천이 아닙니다. 투자 책임은 투자자 본인에게 있습니다] 이전 포스트의 마지막에서 설명하였듯이, FCF 계산 시 자본적지출 항목에 회계 보고서에 표기된 CAPEX만을 적용하면 값이 이상하게 계산되는 케이스들이 있다. Netflix (티커 : NFLX)가 대표적인 예시이다. 앞서 설명한대.. 2023. 10. 22.
시놉시스 Synopsys 기업 분석 및 주가 전망 4. Valuation (주의) 본 글은 참고용이며 모든 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다 시놉시스의 가치 평가 및 주가 전망은 아래의 2가지로 해볼 생이다. DCF (Discounted Cash Flow)에 기반한 절대가치평가법 PER 등의 지표에 기반한 상대가치평가법 이번 포스트에서는 이중 DCF에 기반한 절대가치평가법을 해보겠다. DCF 상세 방법에 관련해서는 아래 포스트를 참고해 주시기 바랍니다. 2023.10.20 - [투자관련정리/Valuation] - 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 투자를 할 때, 아무리 좋은 기업이라도 과하게 비싸게 산다면 상당히 오랜 기간 동안 고통 받을 수 있기에 어떠한 기업을 매수하기 전 기업의 가치 .. 2023. 10. 21.
주식 가치 평가 DCF (현금흐름할인법) 주식 투자를 할 때, 아무리 좋은 기업이라도 과하게 비싸게 산다면 상당히 오랜 기간 동안 고통 받을 수 있기에 어떠한 기업을 매수하기 전 기업의 가치 평가는 필수적이다. 비즈니스의 가치 평가 방법은 크게 절대적 가치평가방법과 상대적 가치평가 방법의 2가지로 나뉜다. 이 중 절대적 가치평가 방법에는 현금흐름할인법 (Discounted Cash Flow), 즉 DCF 및 배당할인모델 등 여러 방법이 있는데, 이번 포스트에서는 제일 대표적인 DCF에 대해 알아보자. DCF에 대해 간단하게 설명하면, 존 버 월리엄스 (John Burr Williams)라는 경제학자가 1938년 제안한 것으로 “어떠한 자산의 가치는, 그 자산이 미래에 창출할 잉여현금흐름의 현재 가치의 합이다” 라는 가정에 기반한다. 미래에 창출.. 2023. 10. 20.
Synopsys 사업 및 투자 Risk 정리 2023.10.14 - [해외주식/Synopsys] - Synopsys 기업 소개 Synopsys 기업 소개 투자를 하면서 정리한 개별 기업 정보를 하나씩 써보려 한다. 먼저 기업 설명 및 분석을 진행한 후, 사업별 추가 분석, Risk, Valuation 등의 구성으로 진행할 예정이며, 내 전공 분야와 밀접한 관련 stockvaluation.tistory.com 2. 사업 별 분석 전공적인 내용보다는 new player의 시장 진입 난이도 (= 경제적 해자), market share, 시장의 성장성에 초점을 두고 내용을 작성하였다. EDA의 경우에만 전반적인 칩 제작 과정을 설명하는 것이 좋을 것 같아 조금 더 자세히 설명하였다. 2.1 EDA (Electronic Design Automation) E.. 2023. 10. 14.
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